【永豐投顧】#永豐總經與產業週報01132020\
\
?美中確定1/15將簽署第一階段貿易協議,預期第二階段談判將在2月啟動。2020/1Q美中貿易情勢要關注(1)中國是否開始大量購買美國產品與服務,最高可提升美國GDP成長0.47p.p.;(2)美國是否加大對中國限制科技出口並發動金融戰;美伊情勢
緩和,DJ史高29009,看好財報行情;美伊軍事衝突暫弭,本週關注零售銷售、美中簽署協議,預期美債偏空;美伊衝突降溫,日圓週貶1.2%,本週關注美國消費、中國4Q GDP數據,並留意美中、美歐貿易戰發展,預期DXY偏多,歐元偏空。\
\
?台灣4Q/19出口金額870.57億美元,創單季最高,yoy中止連續3季負成長,2019全年出口規模3,293.36億美元,為歷年次高,yoy減少1.4%;台股離新春長假僅剩6個交易日,以籌碼面來看,本週仍屬弱勢,主因本土資金大戶將持續賣股,歸還丙種,擴張信用的散戶也將趨吉避凶,因此中小型股題材股賣壓將較大。預估本週區間11,900~12,100點;美伊衝突升溫令市場避險資金轉入債市,市場觀望1/14央行20年期公債標售結果,台債殖利率震盪微幅收紅;農曆春節前夕出口商持續拋匯,以及外資加大匯入力道可望激勵台幣續揚。\
\
?中國景氣保持熱度,通膨出現降溫、市場樂觀看待美中簽署第一階段協議發展,外加季節性結匯需求,中國出現股債匯三紅局面。短期內、外部環境有利人民幣,若本週美中貿易協議對中國負面影響未超出市場預期,中國風險性資產表現將續強。\
\
?2020年低硫油開始適用,目前高低硫油價差從2019年10月開始提前擴大,由原先的每噸價差不到100美元到2019年11月的249美元/噸,對於航商2020年的燃油成本是一大隱憂,因此先安裝脫硫塔的航商在2020年相對受衝擊較小。2020年的供需狀態和2019年差異不大,但隨著燃油成本的高漲,航商提高閒置運力、降低航速、安裝脫硫塔都可能降低船舶的供給周轉,有助於支撐運價上揚。\
\
由於下週起適逢農曆春節假期\
1/21、1/28報告停刊兩次,造成不便,敬請見諒!\
#先預祝各位在新的一年❤️\
#財源廣進 #鼠年行大運㊗️